基本分析

量化寛鬆貨幣政策即QE

又俗稱印銀紙，為近20年最為影響黃金價格變化的政策。

經歷08金融海嘯，及新冠疫情拖累，環球經濟陷入蕭條，各國央行為救助經濟，推行量化寛鬆貨幣政策，央行通過公開市場操作，以提高本土經濟環境中的貨幣供應量，

其手段可以加大發債規模，甚至即接增印鈔票，令市場銀根變得寛鬆，從而解決國家或企業的短期融資困難，資金再度變得充裕，恢復市場正常運作及信心，解決金融危機。

但此舉尤如龐氏騙局，市場份者並非得到實質的經濟增長，增印的鈔票，令資產價格飊升。在08金融海嘯時，金價便一度創出當時經錄新高，升近2000美元。而新冠肺炎肆虐下，

環球央行亦聯手量化鬆，金價亦再度受惠，再刷新歷史高位突破2000美元上方。當各國出現寛鬆貨幣政策，定必利好資產價格，及刺激通脹，持有資產者定必比持有現金者優勝，

現金只會在通脹壓力下逐步被蠺食。

利率變化

市場有很多的利率，這裡所指利率是指央行銀行的官方利率，特別是美國聯邦基金利率。利率會為企業融資帶來融資成本，亦會為儲蓄者帶來利息收入。利率的提升，

會導致金價下跌，反之亦然。聯邦基金利率由美聯儲舉行議息會議決定，部份委員每年輪流有投票權，一般一年舉行8次例會，亦有可能因應需要增加例會，或臨時開會。

為控制通脹，美聯儲有可能會加息，增加企業融資及商業借貸成本，為市場物價降溫，但若經濟收縮，美聯儲則可能減息，以減輕市場融資壓力，及刺激個人投資，從而刺激經濟復甦。

利息與金價走勢成反比關係，當利息越低，持金成本將降低，支持金價向好；相反，若利息越高，將大大增加持金的成本，令黃金需求下降，令金價下跌。

勞工部數據

勞工市場最能反映一個經濟體系的前景，而全球經濟亦唯美國馬首是瞻，因此市場一般會較重視美國的非農業新增職位。這數據左右全球金融市場及投資產品的表現，

例如數據較預期出現較大偏差，可令美股指數出現3%以上變化，或令金價出現超過二十美元的波幅。由勞工部每月第一個星期五公佈，全球投資者亦會重視相關數字。

數字是統計新工數目的淨增長，若出現正增長，則表示企業對後市前景樂觀，需增加人手，市場避險需求下降，會令金價受壓。相反，若數字下降，表示企業在削減職位，

市場避險情緒高漲，刺激金價飊升，因此新增職位與金價成反比關係。此數據是每月市場重點，若有興趣投資金市，務必留意每月此數據。

其他經濟數據